QfG résultats annuels 2025

PHASE DIFFICILE DU CAPITAL-RISQUE ET DÉVELOPPEMENT EN GRANDE PARTIE COMPENSÉE PAR LE PORTEFEUILLE D’ACTIONS COTÉES

Au 31 décembre 2025

• Valeur intrinsèque par action : 7,05 €* (voir explication p. 4) (au 31 décembre 2024 : 7,17 €)
  En raison d’une dépréciation supplémentaire, la valeur intrinsèque par action diffère de la valeur publiée dans le communiqué de presse du 8 janvier 2026 (7,09 €).

• Cours de l’action : 4,19 € (au 31 décembre 2024 : 3,98 €)

• Décote du cours par rapport à la valeur intrinsèque : 40,5 % (au 31 décembre 2024 : 44,5 %)

Exercice 2025

• Perte nette de l’exercice : -2.418.231€ (-0,13 € par action), contre une perte de -6 338 360 € (-0,34 € par action) pour l’exercice 2024.

• Le portefeuille d’actions cotées a réalisé un joli rendement de 18 %.

• Wolters Kluwer, Nexus et Tubize ont été vendues avec une plus-value considérable et De’Longhi, Arcadis, Mensch und Maschine, Beijer Alma et Norbit ont rejoint le portefeuille. Ces deux dernières figuraient parmi les positions les plus performantes en 2025.

• En matière d’investissements directs, nous avons participé à une importante levée de fonds dans la société néerlandaise Gradyent. Parmi les investissements indirects, la vente d’Icometrix, une entreprise du portefeuille de Capricorn ICT Arkiv, s’est accompagnée d’un joli rendement, et de nouveaux investissements ont été réalisés dans Aspect Analytics (via le Capricorn Healthtech Fund II) et Azumuta (via le Capricorn Digital Growth Fund).

• Une réorientation stratégique a ramené Quest for Growth vers sa mission d’origine consistant à offrir un accès négociable quotidiennement à un portefeuille d’investissements diversifiés dans des entreprises en croissance non cotées (en direct et via des fonds) et dans des petites et moyennes capitalisations cotées performantes.

• En exécution de la nouvelle stratégie, les positions dans de grandes entreprises cotées ont été démantelées, et l’assemblée générale a décidé fin décembre de procéder à une réduction de capital via le remboursement de 1 € net par action à tous les actionnaires. Ce paiement aura lieu le 23 mars 2026.

• Après la reprise des actions de Belfius Insurance, Jos Peeters, cofondateur de Quest for Growth, en est devenu le nouvel investisseur de référence.